中新經(jīng)緯客戶端8月11日電(吳起龍)日前，上財(cái)高等研究院發(fā)布的研究報(bào)告《警惕家庭債務(wù)危機(jī)及其可能引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)》(下稱《報(bào)告》)中提出，截至2017年中國(guó)家庭債務(wù)占GDP的比重為48%。雖然看起來(lái)并不高，但已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他發(fā)展中國(guó)家。

　　而據(jù)公開資料顯示，2013年9月，我國(guó)就已成為全球儲(chǔ)蓄金額最多的國(guó)家，同時(shí)也是人均儲(chǔ)蓄最多的國(guó)家，我國(guó)人均居民儲(chǔ)蓄已經(jīng)超過(guò)3萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)的居民儲(chǔ)蓄率已超過(guò)50%，遠(yuǎn)超世界平均水平。

　　有著存錢偏好的中國(guó)人，近幾年為何家庭負(fù)債率不斷升高？對(duì)此專家指出，高房?jī)r(jià)是推高家庭負(fù)債的最主要原因。

　　資料圖中新經(jīng)緯黃昂瑾攝

　　為何家庭負(fù)債激增？

　　上述《報(bào)告》指出，截至2017年，我國(guó)家庭債務(wù)與可支配收入之比高達(dá)107.2%，已超過(guò)美國(guó)當(dāng)前水平，更是逼近美國(guó)金融危機(jī)前峰值。

　　與此同時(shí)，由于隱藏的民間借貸等無(wú)法被統(tǒng)計(jì)的部分，實(shí)際上中國(guó)很多家庭已處于入不敷出的狀態(tài)，家庭流動(dòng)性已到了命懸一線的地步。

　　而伴隨著家庭債務(wù)的累積，家庭債務(wù)結(jié)構(gòu)也變得越來(lái)越多樣化，給家庭帶來(lái)的流動(dòng)性壓力增加了問(wèn)題的復(fù)雜性。

　　對(duì)于近幾年來(lái)不斷增加的家庭負(fù)債，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇對(duì)中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號(hào)：jwview)分析指出，家庭負(fù)債率升高是因?yàn)榉績(jī)r(jià)過(guò)高，使得居民必須依靠負(fù)債才能買到，買房支出占家庭收入的比重過(guò)高，就形成了家庭的高負(fù)債率。

　　“近幾年，有很多90后年輕人進(jìn)入城市，為發(fā)展、為結(jié)婚等需要買房，但一、二線城市，包括三線城市房?jī)r(jià)的上漲，讓無(wú)法完全靠原有積蓄支持購(gòu)房的他們不得不通過(guò)貸款買房，如此一來(lái)這些中國(guó)家庭的負(fù)債率就提高了�！眹�(guó)家行政學(xué)院研究員胡敏補(bǔ)充說(shuō)。

　　胡敏進(jìn)一步指出，近幾年，居民家庭收入增長(zhǎng)雖基本與GDP增速保持平衡，但遠(yuǎn)低于家庭負(fù)債的上漲，這勢(shì)必會(huì)侵蝕家庭特別是年輕一代的消費(fèi)能力。如果這個(gè)問(wèn)題不能很好的解決，在宏觀經(jīng)濟(jì)去杠桿的過(guò)程中，家庭杠桿提高就成了金融市場(chǎng)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　家庭負(fù)債率多少才合適？

　　“算上房貸的話，我的資產(chǎn)是負(fù)值，而且是負(fù)九十萬(wàn)�！币晃痪W(wǎng)友的話道出了很多人的實(shí)際情況。在討論存款的同時(shí)，貸款也是不少房奴不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

　　維持正常的家庭開銷，并應(yīng)對(duì)生活中隨時(shí)可能發(fā)生的意外，最好能有一筆存款備用，但為了更好的在城市中工作、生活，可能還需要通過(guò)貸款購(gòu)房。負(fù)債率即總負(fù)債與總資產(chǎn)之比，體現(xiàn)家庭綜合還債能力(資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)。那么，怎樣的家庭負(fù)債率才合適呢？

　　胡敏對(duì)中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號(hào)：jwview)分析表示，應(yīng)該在30%-40%之間，35%左右是比較均衡的狀態(tài)，如果超過(guò)這個(gè)數(shù)值對(duì)家庭的支出和未來(lái)家庭穩(wěn)定預(yù)期就會(huì)帶來(lái)很大的損失，最極端的情況不能超過(guò)40%。

　　相比之下，郭田勇要更樂(lè)觀一些，他指出，按照居民杠桿率，央行覺(jué)得以前20%多的負(fù)債率比較低，40%-50%應(yīng)該是比較合理的范圍�！秷�(bào)告》還提到，截至2017年我國(guó)家庭債務(wù)占GDP的比重是48%，如果數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，這已達(dá)到一個(gè)較高的水平，因?yàn)閺膰?guó)際上來(lái)看，家庭債務(wù)率警戒線一般到60%。

　　不過(guò)，對(duì)于中國(guó)家庭負(fù)債率來(lái)說(shuō)，郭田勇還有不一樣的觀點(diǎn)，中國(guó)的情況比較特殊，與美國(guó)不同。美國(guó)信用卡的負(fù)債比較高，但這種負(fù)債有助于拉動(dòng)消費(fèi)；而中國(guó)現(xiàn)在的負(fù)債房地產(chǎn)方面占比很高。

　　“中國(guó)家庭負(fù)債的關(guān)鍵不是負(fù)債率，而是負(fù)債結(jié)構(gòu)的問(wèn)題，如果把房地產(chǎn)的負(fù)債降下來(lái)，把刷卡、旅游消費(fèi)等負(fù)債提高，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有幫助，所以應(yīng)該關(guān)注調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)�！惫�田勇補(bǔ)充說(shuō)。

　　如何控制中國(guó)家庭負(fù)債率？

　　《報(bào)告》中指出，家庭部門債務(wù)總量不高的表象遮掩了由于收入階層和區(qū)域間家庭債務(wù)異質(zhì)性重大差異和顯著的傳導(dǎo)性，弄不好會(huì)造成嚴(yán)重的隱患金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。

　　“今年上半年，中長(zhǎng)期貸款主要是用于房地產(chǎn)的居民家庭貸款”，胡敏稱，隨著年輕一代消費(fèi)觀念的變化，通過(guò)信用卡等形式消費(fèi)日漸流行，但不論房貸還是借貸消費(fèi)，一旦達(dá)不到償還能力，就會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

　　郭田勇還補(bǔ)充稱，“結(jié)構(gòu)不合理的家庭高負(fù)債還會(huì)對(duì)其它消費(fèi)造成擠出效應(yīng)，大量資金投入房地產(chǎn)就沒(méi)錢進(jìn)行消費(fèi)了”。

　　談及如何有效控制或降低家庭負(fù)債率時(shí)，胡敏對(duì)中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號(hào)：jwview)表示，中央的政策導(dǎo)向是“房住不炒”。解決房地產(chǎn)問(wèn)題是控制負(fù)債的根本問(wèn)題，可以采取增加土地的供應(yīng)等措施，但眼下還需通過(guò)財(cái)稅、金融等手段先把房?jī)r(jià)遏制住。

　　7月31日，中央政治局會(huì)議也提出，要下決心解決好房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題，堅(jiān)持因城施策，促進(jìn)供求平衡，合理引導(dǎo)預(yù)期，整治市場(chǎng)秩序，堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲。加快建立促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。

　　對(duì)此，郭田勇亦表示認(rèn)同，他同樣建議，要對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，以控制家庭負(fù)債率。(中新經(jīng)緯APP)